最近想聊一聊价值投资，目前无论是金融投资理财，还是各类机构，言必称价值投资，那么价值投资的含义究竟是如何呢？

首先，任何投资都是发掘投资标的的内在价值为核心的。根据股票的估值理论，企业价值等于未来现金流的贴现。无论各种可能的估计方式。总能得出一个标的的价值。那么，一般而言，价值投资就是以巴菲特的投资方法为准，以低于估价的价格买入，然后以高于估价的价格卖出。

其次，价值投资者特性就是长期性。买入和卖出之间会有一个时间的缺口。只有经历时间的沉淀投资标的的价值才能充分的得到显现，所以对于投资者而言，价值投资一般意味着长期投资。像巴菲特的投资一般是以十几年为周期，所以说价值投资的投资者一般是忽略短期的市场波动，而进行操长期的投资获取超额价值。

对于目前的市场而言，以诸多投资机构的选择来看，那么可以称之为价值投资的股票，那至少有几百种。

然而再看看巴菲特的投资标的，仅仅也就几十种。

再加上机构持有期，并不像那么长，那么也不能够称之为价值投资，而在我的理解中，仅仅能作为一种趋势投资。

相关的产业景气度向上的时候，持有包括周期向上的时候，持有是都是一种趋势的投资。可能跟企业内在价值联系并不那么紧密，可以发现，有的时候市场风格急速变化，或者是行业景气度急速上升时，能够推高企业的估值，而企业业绩并不会出现多大的提升。尤其在目前的A股市场跟风现象严重，投资风格还比较明显，市场情绪变化较快，波动性较高，也有利于这种趋势性的变化。

可以比较美股这种成熟的股市，其股价的变动，更多的与企业内在价值有一定的关联。对于A股市场来说，这也是未来发展的一种趋势。对于目前而言而言，A股确实不适合真正的价值投资进行超长期的持有，总体来说，市场波动还是较大，股价跟企业内在价值之间的关系更多受经济的变化，政策变化，市场风格和情绪的影响。

更普遍的来说，市场A股对于，核心标的的更高溢价，更不适宜价值投资。

那么，如何在A股践行价值投资？

需要优选股票，选择好的赛道，真正具有核心价值，具有安全边际，有好的护城河的公司。

消费品无疑是最好的选择。

可以看到巴菲特的投资组合，其中大部分的产品都是一种消费品，尤其是必须消费品。有好的品牌形象的消费品，能够穿越周期抵抗通胀是真正好的投资标的，符合价值投资的选择。无论是可口可乐，DQ，还是还还是喜诗糖果？具有良好的品牌形象以及固定的消费人群，无论经济发生何种变化，其都具有良好的价值。

对于中国股市而言，其长期投资而言，最稳定的依旧是处于消费品类似于茅台。具有具有核心价值的消费品，永远会受到市场的热捧，这也是消费股经久不衰的魅力。

目前对于A股而言，消费品投资标的层出不穷，但是依然缺乏真正的好公司。

产品可替代强，面临较大的竞争，依然是消费品类主要面临的挑战。经久不衰的关键还是良好的品牌形象，以及消费者的认可度。茅台有，由于具备特殊的品牌价值，所以被中国的消费者认可。其价值在行业中是无法替代的。

长期的价值投资要选择好的赛道，好的公司，只有真正一流的公司，才值得长期投资和拥有。