“手握两只爆款基，至今亏了两万一。”

这或许是最近很多基民的真实写照。今年以来，市场在各种消息的冲击下，可以说是走出了一种技术性的熊市，就在这种情况下，出现了金融相关业务板块的萧条。

首先就是基民认购热情极低，今年已经发生了数只基金募集失败的现象，这跟去年火爆的认购情形简直是天壤之别，这种情况下，自然基金公司的日子也不好过，基金公司收益下降，知名基金经理离职，基金公司闹了一个“人财两空”的尴尬境地。而“中间商”即销售渠道也未能幸免。某银行客户经理不仅自己基金正在亏钱，自己的销售任务也根本不可能完成。所以整体来看，是一个多方共输的局面。

在这种“不得不”的情况下，基金公司的自救行动也从未停止，不仅包含基金公司本身的自购，基金经理的自购，甚至通过多种渠道普及定投的知识，都成为此种情形下基金公司的主要的工作方式。

当然，在指数下跌到了目前这个局面，很多投资者自身也试图改变自身亏损的情况。大家纷纷想抄底，越精准越好，逐渐陷入了越投越跌的怪圈。其实，精准的抄底，是所有投资人的梦想，但是从实现难度来讲，甚至可能是幻想。所谓的抄底，其实并不是一定要在最低点的入场，而更可能是在一个合理的区间内进入市场，如果我们以这个角度来看，那么现在，其实也并不能算是黑暗。我们拉长时间来看，A股市场每一次熊市都是在“倒车接人”，是给未来收益蓄力、做铺垫的时段。等到市场周期逆转，牛市来临之后，这一阶段积极布局的投资者会喜笑颜开，描绘出投资中的微笑曲线。

我们知道，全球金融市场也并非只有我们这一家的不景气，其他市场也并未好到哪里去，所以整体市场的赚钱效应都比较低。然而在如此低迷的市道当中，即将92岁的巴菲特却表现出强大的逆风翻盘的能力，其公司伯克希尔·哈撒韦的股价今年一季度逆势上涨超过17%，远远超过美股大盘，巴菲特也借此重回世界5大富豪之列。

公开资料显示，伯克希尔的重仓股包括苹果、美国银行、美国运通、可口可乐、西方石油等，基本都是传统行业公司，对科技股的涉足甚少。之所以在过去的两年，市场总是传出巴菲特垂垂老矣的论调，是因为2019年和2020年两年间，伯克希尔远远跑输了美国三大指数，其根本就是因为并未赶上那一波科技股大热的时候。

但是，正所谓风水轮流转，这些传统行业公司展现出了稳定持久的魅力，使得伯克希尔在2021年大涨29%，此次是远远超越道指和标普。今年更是逆势狂飙，惊叹世人。

我记得在之前，我们分析过另一位基金经理的风格，就是华尔街著名的“木头姐”凯西·伍德。他们两个风格截然不同，同时也代表了新旧思维的对战，

木头姐由于前期押中大牛股特斯拉，她的投资公司ARK旗下基金2020年平均收益超过140%，这才在华尔街名声大噪，但是随着科技股的退潮，木头姐这波最大回撤已超过50%。

我们看看上面这张图就能知道，木头姐的收益曲线呈现出巨大的波动性，而巴菲特则呈现出惊人的稳定性。

在之前的文章中笔者就有所提及，一切都拉长时间线来看，巴菲特与木头姐的优劣就会出现高下，没想到时机来得如此之快。看似保守的巴菲特，长期收益仍然跑赢了更激进的“木头姐”。

事实上，这不是巴菲特第一次取得胜利。

在21世纪初，美股遭遇互联网泡沫破灭，那一次，伯克希尔的股价上涨超过70%。

过去的58年里，伯克希尔·哈撒韦以稳定的收益曲线，最终上涨超过2万倍，相当于年化收益20%，

有人把之比喻为绕圈跑，能一圈跑2分钟的可能很多，但是每一圈跑2分钟的就凤毛麟角。回头看巴菲特投资历程，最大特点就是牛市的时候往往跑不赢大盘，但是一旦市场转入下跌阶段，就会展现出极强的抗跌能力。这正是价值投资者的典型特征。

巴菲特用价值投资的理念，告诉我们一个朴素的投资哲理：尊重常识、懂得克制、坚持长期主义，才是投资致胜的最重要素质。所以，在低迷的日子里，韬光养晦，借用人民日报今天的寄语，就是“没有不请自来的幸运，只有有备而来的惊艳”。