巴菲特最后一顿午餐拍出了1.28亿元天价，14年前与巴菲特吃过午餐的段永平，也已成为江湖传说。
“妙手就是本手，其实本无妙手。”针对全国卷高考作文题目，段永平评论道。
这或许也是他的投资生涯最生动的注解。
最近，段永平的投资动作频频。
6月19日，段永平卖了些新东方看跌期权（put），称自己“小小风投一把”。
6月9日，他卖了些拼多多的看涨期权（call）。
稍早的3月中旬，他对腾讯出手了。事实上，这是继2018年、2021年之后他第三次大规模“抄底腾讯”。
其实就在2月28日，段永平刚以53.50美元的目标价买入10万股腾讯ADR。
股票交易“低买高卖，高卖低买”才是真正的高手。段永平过往出手的战绩可谓辉煌。
2021年末中概股多只股票创出低点。在此形势下，段永平出手扫货拼多多和新东方股票。
2021年12月6日，段永平称，拼多多对农产品的支持非常有意义，所以要“再次风投一下（卖点put）”，并附上7000张拼多多看跌期权的交割单，包含了70万股拼多多股票，潜在交易金额约为3500万美元。
两天后的12月8日，段永平以相同方式卖出新东方美股看跌期权。对此，他的理由是，曾经花四个小时看网上创始人俞敏洪的采访，并得出结论——俞敏洪“不会是空头说的那样”。
更早的2018年，段永平就曾对腾讯和阿里巴巴出手。
2021年8月初网络游戏股大跌，在此背景下，段永平发文称已经买入腾讯。
同年8月18日，他表示再次买了腾讯和阿里，但同时也表示，“只买了一点点，让自己能看得认真一点。”
而在前述抄底之前，过去多年，段永平靠着投资网易，重仓苹果、茅台等公司的股票赚得盆满钵满：
2002年以0.8美元的价格大举抄底网易，到2010年涨到100美元以上，不足10年翻了100多倍；
2009年以6-7美元的价格买入GE（通用电气），一年后股价恢复至16美元，其账面盈利即达上亿美元；
在2011年苹果市值3000亿美元，也即当前市值的近十分之一时，带领员工抄底后大赚；
2014年，以100多元均价（现在股价约1700元）重仓买入茅台股……
上述种种，建立起了他在投资圈的声望。
创而优则投，2001年段永平始进投资圈成为独立投资者。而这一年，是段永平人生的一大转折。
40岁的他，抛下国内如日中天的商业帝国，为爱远赴美国与妻子团聚，从此与国内的商业江湖挥手告别。
当年段永平投的第一只股票就是网易，“能在网易上赚到100多倍，是因为我在做小霸王时就有了很多对游戏的理解。”
那时的网易刚在美国上市，股价一路暴跌。但段永平认为互联网本身并不是泡沫。他和丁磊两人很快见面，且相谈甚欢。
随后，他发现网易当时每股价格只有8毛美金，却有2块多的现金，就心动了。这就是他花200多万美元投资网易的开端。而这笔投资，两年时间就带来近100倍的回报。
今天，再看他投腾讯，也有着相似的内在逻辑。
早在十年前，段永平就分析，腾讯是通过建立的社交媒体将流量货币化，并坦言“10年后腾讯依然强大”。
2010年时他曾表示遗憾，“腾讯是不错的公司，就是不小心错过了不错的价钱”。
机会直到2018年才出现，当时因游戏版号停发，腾讯股价从年内高点477港元跌至最低251港元，段永平遂于阶段性底部精准买入，之后半年腾讯股价反弹超50%。
最近再次出手腾讯，背后的原因则是，腾讯在经历了互联网行业的爆发期后逐步走入发展的瓶颈，业绩更是在2021年出现了近10年来首次下滑。
业内有分析人士称，以腾讯为代表的互联网巨头，目前正处于估值加速下滑的趋势，甚至已经达到了公用事业股的保守估值水平。
道亦有道，纵观段永平多年投资经验，有两条非常重要：一是买股票就是买公司，看重公司的内在价值；二是投在你自己真正懂的东西上，不做不懂的东西。
“买股票应该在公司股价低于其内在价值时买。”这是段永平一贯的投资原则，在他看来，投资应遵循的逻辑是先看商业模式，理解企业怎么挣钱。而95%的人投资都是关注在市场上的，这就是不懂投资。
2006年，段永平以62万美元拍下和巴菲特共进午餐的机会。
餐间，段永平问巴菲特在投资中不可以做的事情是什么，老巴告诉他：不做空，不借钱，最重要的是不要做不懂的东西。
在与巴菲特交流之后，段永平在之后的投资中也遵循着这样的理念。
2014年白酒行业经历寒冬，段永平选择重仓买入茅台股票，彼时茅台市值只有一千多亿。
他从2010年就已经在关注茅台了，发现白酒的差异化很大，茅台是有真需求，并且就算销量减少，库存也会越放越值钱。“用十年的眼光看茅台，就会感觉不一样。”
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