前言：市场化运作的环境下，各地的市政建设、政府工程，除了财政直接出资之外，地方政府往往通过平台公司多渠道融资，这就是所谓的政信融资。政信融资中，有一种融资方式叫”政信定融“，利率较高，因此常常被采用。
政信定融的概念
政信融资的定义：政府为了城市基础设施建设、城市开发需要，设立平台公司，以政府信用或资产作担保，向金融机构或各类投资方进行的融资活动。 政信融资方：一般是政府设立的各类融资平台，通常为各地的城投公司，控股方为人民政府或者地方国资委或地方财政局。 政信融资的类型：主要包括政府债、城投债、政信信托、政信定融等。 政信融资方式：股权融资方式、债权融资方式、经营权融资方式、资产证券化等。 政信融资渠道
政信融资主要有银行贷款、非标融资及直接债券融资这三个融资渠道。
壹 / 银行贷款 1、大多数城投公司获得外部融资支持的最主要方式。 2、贷规模适中。几亿-十几亿不等 3、需要土地或者应收账款抵押 4、期限较长。一般是5-8年的比较多，超过10年也常见 5、利率适中。一般不超过8% 贰 / 城投债 1、城投公司融资的最理想方式。 2、贷款规模大。几亿-几十亿不等。 3、利率低。3-7% 4、期限长：5-15年比较常见，短期较少。 5、审批时间长：审批环节较多，需要时间至少6个月以上。 6、可流通：属于标准资产，普通投资人未来可以在银行和证券交易所里面公开流通买卖。 叁 / 非标融资 非标融资定义：是指城投公司向信托公司，金交所挂牌定融，融资租赁公司的融资。 非标融资特点： 1、 流程相对简单、操作快。 2、成本较高。 3、期限：定融期限最短，1-2年居多。信托2-3年居多，融资租赁3—5年期居多。
政信定融
（一）定融的定义 全称是定向融资，通过「金交所」以非公开且非公众发行方式向特定投资者进行的特定融资，约定在一定期限内还本付息的融资产品。 （二）定融的特点 1、备案：发行需在金交所登记备案 2、披露：通过金交所或其他方式披露相关进展公告 3、督导：由金交所与受托管理人同时督导发行方按时兑付本息。 （三）定融产品两个规定 1、可分次备案发行。投资者认购金额可低于 100 万，一般 10 万元起投。 2、属于私募类产品。不得公开发行，不得在互联网销售（没有线上交易平台，需要线下签订合同）。 （四）政信定融的优势 1、签订的线下合同受法律保护。 2、借款人和打款对公账户是「政府融资平台」，其背后的股东是地方政府或国资委及财政局控股，道德风险极低。 3、政府融资平台具备政府信用，地方政府基本不可能破产，还款能力有保障。 （五）政信定融的利率 政信类项目年化率可到8%，相对较高，一般只作为融资手段的有效补充。 为何借成本高的定融资金？
1、定融资金募集时间更为灵活、且资金使用限制较少。 2、政府项目金额大、周期长，各种长期、中期、短期不同期限的资金，各种低、中、高成本的资金需要综合利用。 3、城投公司既向银行借款，也向普通人借款。融资渠道多元化，互相补充，能保障到期产品的安全。 4、政信融资以长期低成本的银行贷款、公开发债为主；配置部分中短期的信托类资金；然后再用短期定融高成本资金拿去补充项目资金的流动性周转。 5、银行贷款和公开发行债券大多都只适合用钱高峰，一次性投入资金量大的时候。 6、政信定融，适合大多数分期投入的项目，提高平台公司的资金利用效率，不至于造成资金闲置。
