来源：混沌学园

导读：大国博弈与全球化，重新理解中美贸易关系。

2023，有人已满怀期待，有人仍抱有疑虑。

消费热潮何时回归？

风险与挑战依然不小。

厘清宏观经济脉络，有利于我们理性认知外部世界，找到让内心平稳的锚。

而只有把时间周期拉长，才能看出政策的真正意义。

近日，峰瑞资本的创始合伙人李丰为我们详细阐述了如何观察宏观经济政策的延续性。

怎么看待“反垄断”、“双减”与“延迟退休”等一系列热点政策？

如何理解2023年的经济政策走向？

经济复苏的可能路径有哪些？

我们应该以怎样的心态看待新一年？

政策放开后压力变小后，2023的各个行业、以及过去政策遗留下的问题如何解决？

李丰老师说，在研究宏观的时候，比较难的事情是，你要努力跳出被情绪影响，从自己当前的立场或观点中抽离出来，然后尽量把相对长期的政策点连起来，不论是横向还是纵向的。

“现在大家情绪稍微好一点了，我们再回过头来，去看待一些问题。角度只代表我自己，供你参考。同意与否没关系，多一个看问题的角度总不是坏事。”

01

如何理解政策的延续性？

什么是政策的延续性？

举个例子，作为公司的战略管理层，在制定一个政策的时候，往往有一半的政策是面向过去的问题，有一半的政策是面向未来的计划（或称战略）。

2021年的“双减”，前不久的房地产政策转型，以及延迟退休……该如何理解这些政策制定背后的原因？

当把时间周期拉长，或许就可以从过去找到一些答案。

1978年，中国有9亿多人口，接近80%是农村劳动力。

当时最大的红利是有3亿多农村劳动力转换成了产业工人，也就是外出务工人员。

从1995年到2012年，我们变成了制造业大国，增加值全球第一。

这些人是最大的贡献者之一。

但这也带来另一个问题，依据不同的口径，中国的留守儿童和城市边缘儿童总数一度达到近亿。

当然这个问题近年来得到了较好的解决。

从中国制造业的蓬勃发展、改革开放、加入WTO、转化农村劳动力到产业工人，这么长的时间中，3亿多人背后的这些留守儿童和城市边缘儿童，大概在10几年后就成长为今天的社会青年。

可以判断，因为教育资源不均衡，以及各种各样的原因，他们大多没有受到充分的教育。

如今，凑巧在消费升级的过程中，新的服务行业出现了，解决了大量的就业问题。

我们有了快递小哥，外卖小哥，专车司机。

但一些问题仍然不好解决，比如进城务工人员的住房问题、子女入学教育问题、医保的异地结算等问题。

讲完这些事之后，我们就理解了一枚硬币的背面。

城市的大规模发展，需要非常多服务行业从业者。

能不能保证在10或15年之后，还有新的方向，像外卖、快递、专车行业一样，让没享受到高等教育的人来就业呢？

怎么办？我们需要让这些务工人员能有社保，医保，能看病，能报销，能让孩子跟在他们身边读书等等。

所以，某种程度上，有挺多的政策，是为了这些在中国的经济发展当中做出巨大贡献的人制定的。

今天我们已经改革开放了40年，积累了不少硬币的背面问题需要去解决，也有无数的硬币正面可以继续发扬光大。

再举一个例子，最近，大家讨论最多的话题就是延期退休的问题。

中国人口面临老龄化，通俗来讲，是工作的人少了，养老的人多了。

换个角度来讲，是每一个劳动力的社会扶养成本提高了，以前是两个工作的人养一个老人，将来可能要一个工作的人养两个老人。

如何应对这一必然挑战？

一则需要提高工作的人的附加价值。

如何提高延迟退休年龄、提高受教育水平。

二则需要降低生活的总体成本。

如何降低房地产去金融化、兴建廉租房、共有产权房、“双减”以降低教育成本等。

以上，是纵向的问题，还有横向的问题。

例如，在新闻当中，我们总看见一个词叫做要素流动。

今天的江浙沪，包括珠三角，都是就业人群比较爱去的地方。

这些人群的社会成本主要在他的出生地，落后省市把他养到成年。

接下来，他的GDP贡献主要产生在其他大城市。

这也就能理解中央来转移支付，从发达的地方收税，给欠发达的地方补贴。

所以，大家在看到这些政策的时候，只有站在更大更宽的历史周期才能一定程度上理解政策制定的延续性问题。

哪些点是可以连在一起的，以及它们之间的关系。面向过去，还是面向未来。

02

你的企业和反垄断有多大关系？

反垄断是大家都非常关注的问题，如何理解这个问题？

也要从历史来看。

首先，中国的反垄断不是去年或前年才开始的，是从80年代中后期就开始了。

中国反垄断的目的从结果看，叫做“多元化市场竞争主体”。

举个例子，中国经济是怎么发展的？在过去40年，在几乎绝大部分或所有行业当中，从早到晚或者从快到慢，实现了一次国退民进。

1980年以前的中国，全部都是国有企业，或者叫公共所有制企业。

不论重工业、轻工业、房地产、社会流通、社会服务，这些行业后来才逐一开放。

所以大部分情况下，在这一过程当中，民企还没发展到垄断水平。

中国过往的所有反垄断，主要针对的都是国企。

被反垄断的行业都经历了这样的事：

第一件事，政企分开。

阅读 1471