是什么使巴菲特成为伟大投资者?
华尔街最有影响力的博主
Shane Parrish在博客撰文,谈及智商和情商在巴菲特投资决策中扮演的角色。他谈到:
巴菲特2011年在印度的访谈揭示的不仅是投资,还有决策。有人
向巴菲特提
问:
“大家都知道您是一位非常聪明的人。
同时,你在投资决策上又坚持纪律
。
那
到底
是什么使巴菲特成为伟大的投资者,是智慧还是纪律?
巴菲特:我要告诉你的好消息是,要想成为伟大投资者,你不必有非常高的智商。
如果你的智商高达160,建议卖给别人30点吧,因为在价值投资上你不需要那么聪明。
你需要的是正确的“气质”(temperament),你要有能力让自己不受他人看法左右。
而且你需要有能力研究公司的事实,对公司价值进行估值,不受他人看法影响,这对于绝大部分人很难。
大部分人都具有的是群体思维,在特定环境下,会发展成幻想的行为。你看到了互联网狂热等等。我确信在座的人足够聪明,足以在投资上表现极佳。
主持人:他们都有160的IQ。
巴菲特:他们不需要IQ这么高,我很失望他们没能卖出一些。IQ 160多不会必然战胜130多,他们或许能,但这不构成大优势。
有巨大优势的是那些对公司和行业有自己观点的有气质的人
,他们不在意他人怎么说,不在意报纸和电视怎么说。
你必须得出自己的结论,这必须基于已有事实
。如果你没有足够事实得出结论,就放弃吧。追求下个目标。在其他人擅长的领域,你必须有离开的意愿。
很多人缺乏这种意愿。我不知道原因。很多人问我,这是天生的还是后来学到的,我不确定,气质很重要。
主持人:不错的建议,超脱杂音,不要有群体思维。
巴菲特:如果你自己不知道答案,别指望别人会告诉你。如果你不知道答案,有人说他知道,别让那个事实推动你得出结论,因为你没有足够知识得出结论。
股价有涨有跌,不会为你而动。但要再投资游戏上获胜,大部分人不能做到,你需要严守纪律,形成自己的看法和正确的气质,这比智商更重要。帕斯卡说的最精彩:人类的悲剧源自无法在屋中静坐。
巴菲特:你观察纽交所一只普通的股票就会发现,过去一年最高股价或是最低股价的150%,所以该股价位一直在波动。
你所要做的就是坐着,等待你真正懂的真正的机会出现
。
你能够忘掉所有事情,这是非常棒的游戏,几乎没有什么能与股市相比。
但正在发生的事情是,人们开始听其他人在电视上或报纸上怎么说,他们把优势变得了劣势。没有什么游戏比股市投资更容易了,你必须确保别玩得太过。
你需要的是严守纪律说不。
巴菲特:人生中别干这样的事:如果有人问题为什么如此时,你的回答是其他人都这么干。我的意思是,如果你人生中从事某事的理由没有其他人也这么干,你的生活会更好,这不仅限于股市。
我见过更蠢的事,有时甚至是违法的,理由就是其他人也这么干,你不必模仿他人。在泡沫膨胀的互联网狂热时期,真的很疯狂。
例如,你邻居的智商比你低50个点,他赚钱很容易,你老婆就说:那个白痴正在赚钱,你比他聪明,你怎么赚不到钱?
你必须忘掉一切,你必须做你理解、有效的事情
,如果你不理解,而其他人在做,别羡慕了。
你要的做的就是等待你理解的事情出现
。
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